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从股市“转会”到艺术品市场?

来源:《胡润百富》 发布者: 时间:2009-02-01 11:02
    张强

  前两年股市牛气冲天,如今阴跌不止,而艺术品拍卖市场,近年来却不停地刷新着纪录,创造着一个个财富神话。艺术品市场作为继股市、房市之后的第三大投资领域,正在吸引越来越多的资金,尤其是在金融动荡期,更是成为规避风险的投资避风港。

  “武松进去,肉松出来;杨百万进去,杨白劳出来;巴西队进去,中国队出来¡¬¡¬”

  国内股市史无前例地创造“十连阴”纪录后,血亏的股民苦中作乐,“刷新”一个个“段子”。

  情况确实让人忧心忡忡

  美国次贷危机的影响远未消除;国际油价突破200美元一桶似乎也是早晚的事情;国内房地产市场风声鹤唳,跌声渐起,股市又这么不争气¡¬¡¬

  还有什么值得投资?

  在股市Ó¬来十连阴的那天,我的一位投资界朋友,听说我要去看个艺术展览,马上表现出极大的兴趣,一边看展览,一边和我说:“也许,我在艺术品上的配置应该加大一点,股市是不能指望了,就像扶不起的中国足球。”

  这位仁兄今年在A股市场的资金损失已¾¬超过四千万,两年前,在介入股市的时候,也少量购买过一些当代油»¬。

  我和他开了个玩笑:张晓刚的大家庭系列,1995年的上拍价也就2万—3万,今年香港苏富比春拍,其《血缘:大家庭3号》拍出了4200万港元,10年间,投资收益率超过1000倍。如果你那时开始投资那些艺坛F4的作品,那么现在早已进入胡润百富榜了。

  朋友对这个玩笑很认真,“是啊,股市再怎么赚,会有1000倍吗?房地产更不可能了。”

  这样想的朋友并不少见。前两年股市牛气冲天,如今阴跌不止,而艺术品拍卖市场特别是2005年以来,却不停地刷新着纪录,创造着一个个财富神话。艺术品市场作为继股市、房市之后的第三大投资领域,正在吸引越来越多的资金。

  最抗跌的投资品种

  而从最近10年的历史看,股市的收益率确实不如艺术品。标普500指数的收益率一直落后于著名的艺术品指数——梅摩指数。过去10年,标普500指数的收益率是5.85%,而梅摩指数则是10.25%;过去5年,前者是12.71%,后者是16.22%;而过去1年,两者相差近4倍,标普500的收益率只有5.50%,而梅摩指数却达20.03%。

  不仅如此,在金融动荡的时刻,艺术品往往是最抗跌的投资产品。美国次贷危机爆发后,人们曾一度担心这会影响到艺术品市场。但正如曾任巴黎艺术中心的艺术总监、著名的艺术史学家、¾¬济学家安特•格利博达(AnteGlibota)所言,“这类波动通常会影响¾¬济的发展以及消费,但这种消极影响在艺术品市场却并没有出现。这说明艺术品可以成为规避风险的避风港。”

  梅摩指数的创始人之一梅建平教授喜欢用数字说话:“1900年道琼斯30只工业股票到了2005年只剩下一只,而当年已¾¬很红的艺术品没有一件今天不红。”

  艺术市场已泛金融化

  资金总是在找避险的途径,金融投资越来越倾向于多元化的组合,因此,越来越多的艺术品成为投资报告的对象。2005年,英国银行就提出在其投资组合中,艺术品的占有率应当至少是5%起步。

  事实上,艺术市场已¾¬泛金融化。艺术基金、艺术银行、艺术保险等已¾¬不是陌生名词。就拿艺术基金而言,国内的民生银行已¾¬开始运作,而更多的艺术品投资私募基金也蜂拥而起。如同私募股票基金一样,不同的操盘者,有着不同的投资风格。有些以各类艺术品作为投资标的,有些只投资某一类艺术品,比如只投当代油»¬。这些基金大多以三年或者五年作为一个封闭期。我们曾¾¬报道过国内艺术品投资基金的一些动向,出乎意料的是,报道引起了不少投资者的注意,人们对这种基金的兴趣越来越浓。

  艺术品投资金融化、资金进入艺术市场本是一件好事,但艺术圈的人也不免有点担心,如果有太多的投机资金进入,这对艺术市场也许是件糟糕的事。当代艺术价格暴涨,投机性十足,导致泡Ĭ说四起,终究不利于市场发展。现在,“古代书»¬是价值蓝筹股,相当一部分当代艺术是概念股、泡Ĭ股”的说法已¾¬被不少人认同。虽然讲得有点绝对,但确实反映出一部分人的担心。因此,从艺术市场长远健康发展看,资本进入艺术市场也应抱着一种价值投资的理念,重视艺术价值本身。如果也像股市一样短线投机,那么,“巴西队进去,中国队出来”也是迟早的事。

  (注:梅摩指数(MeiMoses)是一项被西方金融投资领域普遍认同的艺术品专业投资指数,由纽约大学史登商学院副教授迈克尔•摩西与他的同事梅建平教授等共同编制)

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